Despesas de capital em semicondutores diminuem em 2024

O presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou na quarta-feira um acordo para fornecer à Intel US$ 8,5 bilhões em financiamento direto e US$ 11 bilhões em empréstimos sob a Lei de Chip e Ciência.A Intel usará o dinheiro para fábricas no Arizona, Ohio, Novo México e Oregon.Conforme informamos em nosso boletim informativo de dezembro de 2023, a Lei CHIPS fornece um total de US$ 52,7 bilhões para a indústria de semicondutores dos EUA, incluindo US$ 39 bilhões em incentivos à fabricação.Antes da concessão da Intel, a Lei CHIPS havia anunciado um total de US$ 1,7 bilhão em doações para GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, de acordo com a Semiconductor Industry Association (SIA).

As dotações ao abrigo da Lei CHIPS evoluíram lentamente, com a primeira dotação só sendo anunciada mais de um ano após a sua aprovação.Alguns grandes projetos fabris dos EUA foram adiados devido à lentidão nos pagamentos.A TSMC também observou que era difícil encontrar trabalhadores de construção qualificados.A Intel disse que o atraso também se deveu à desaceleração das vendas.

Outros países também alocaram fundos para aumentar a produção de semicondutores.Em Setembro de 2023, a União Europeia adoptou a Lei Europeia dos Chips, que prevê 43 mil milhões de euros (47 mil milhões de dólares) de investimento público e privado na indústria de semicondutores.Em novembro de 2023, o Japão alocou 2 trilhões de ienes (US$ 13 bilhões) para a fabricação de semicondutores.Taiwan promulgou uma lei em janeiro de 2024 para fornecer incentivos fiscais para empresas de semicondutores.A Coreia do Sul aprovou um projeto de lei em março de 2023 para conceder incentivos fiscais para tecnologias estratégicas, incluindo semicondutores.Espera-se que a China crie um fundo apoiado pelo governo no valor de 40 mil milhões de dólares para subsidiar a sua indústria de semicondutores.

Quais são as perspectivas para despesas de capital (CapEx) na indústria de semicondutores este ano?A Lei CHIPS pretende estimular os gastos de capital, mas a maior parte do impacto só será sentida depois de 2024. O mercado de semicondutores caiu decepcionantes 8,2% no ano passado, e muitas empresas estão cautelosas quanto aos gastos de capital em 2024. Nós da Semiconductor Intelligence estimamos o investimento total em semicondutores para 2023 em US$ 169 bilhões, uma queda de 7% em relação a 2022. Prevemos um declínio de 2% nas despesas de capital em 2024.

A proporção entre despesas de capital em semicondutores e o tamanho do mercado varia de um máximo de 34% a um mínimo de 12%.A média de cinco anos está entre 28% e 18%.Durante todo o período de 1980 a 2023, o total das despesas de capital representa 23% do mercado de semicondutores.Apesar da volatilidade, a tendência de longo prazo do rácio tem sido bastante consistente.Com base no forte crescimento esperado do mercado e no declínio do investimento, esperamos que o rácio caia de 32% em 2023 para 27% em 2024.

A maioria das previsões para o crescimento do mercado de semicondutores em 2024 está na faixa de 13% a 20%.Nossa previsão de inteligência de semicondutores é de 18%.Se o desempenho em 2024 for tão forte quanto o esperado, a empresa poderá aumentar os seus planos de despesas de capital ao longo do tempo.Poderemos ver uma mudança positiva no investimento em semicondutores em 2024.