Despesas de capital em semicondutores diminuem em 2024

O presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou na quarta-feira um acordo para fornecer à Intel US$ 8,5 bilhões em financiamento direto e US$ 11 bilhões em empréstimos sob a Lei de Chip e Ciência. A Intel usará o dinheiro para fábricas no Arizona, Ohio, Novo México e Oregon. Conforme informamos em nosso boletim informativo de dezembro de 2023, a Lei CHIPS fornece um total de US$ 52,7 bilhões para a indústria de semicondutores dos EUA, incluindo US$ 39 bilhões em incentivos à fabricação. Antes da concessão da Intel, a Lei CHIPS havia anunciado um total de US$ 1,7 bilhão em doações para GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, de acordo com a Semiconductor Industry Association (SIA).

As dotações ao abrigo da Lei CHIPS evoluíram lentamente, com a primeira dotação só sendo anunciada mais de um ano após a sua aprovação. Alguns grandes projetos fabris dos EUA foram adiados devido à lentidão nos pagamentos. A TSMC também observou que era difícil encontrar trabalhadores de construção qualificados. A Intel disse que o atraso também se deveu à desaceleração das vendas.

Outros países também alocaram fundos para aumentar a produção de semicondutores. Em Setembro de 2023, a União Europeia adoptou a Lei Europeia dos Chips, que prevê 43 mil milhões de euros (47 mil milhões de dólares) de investimento público e privado na indústria de semicondutores. Em novembro de 2023, o Japão alocou 2 trilhões de ienes (US$ 13 bilhões) para a fabricação de semicondutores. Taiwan promulgou uma lei em janeiro de 2024 para fornecer incentivos fiscais para empresas de semicondutores. A Coreia do Sul aprovou um projeto de lei em março de 2023 para conceder incentivos fiscais para tecnologias estratégicas, incluindo semicondutores. Espera-se que a China crie um fundo apoiado pelo governo no valor de 40 mil milhões de dólares para subsidiar a sua indústria de semicondutores.

Quais são as perspectivas para despesas de capital (CapEx) na indústria de semicondutores este ano? A Lei CHIPS pretende estimular os gastos de capital, mas a maior parte do impacto só será sentida depois de 2024. O mercado de semicondutores caiu decepcionantes 8,2% no ano passado, e muitas empresas estão cautelosas quanto aos gastos de capital em 2024. Nós da Semiconductor Intelligence estimamos o investimento total em semicondutores para 2023 em US$ 169 bilhões, uma queda de 7% em relação a 2022. Prevemos um declínio de 2% nas despesas de capital em 2024.

A proporção entre despesas de capital em semicondutores e o tamanho do mercado varia de um máximo de 34% a um mínimo de 12%. A média de cinco anos está entre 28% e 18%. Durante todo o período de 1980 a 2023, o total das despesas de capital representa 23% do mercado de semicondutores. Apesar da volatilidade, a tendência de longo prazo do rácio tem sido bastante consistente. Com base no forte crescimento esperado do mercado e no declínio do investimento, esperamos que o rácio caia de 32% em 2023 para 27% em 2024.

A maioria das previsões para o crescimento do mercado de semicondutores em 2024 está na faixa de 13% a 20%. Nossa previsão de inteligência de semicondutores é de 18%. Se o desempenho em 2024 for tão forte quanto o esperado, a empresa poderá aumentar os seus planos de despesas de capital ao longo do tempo. Poderemos ver uma mudança positiva no investimento em semicondutores em 2024.